币圈子(120btc.CoM)：加密货币衍生品与ETF市场正迎来寒武纪大爆发(Cambrian explosion)，特币太坊而这次轮到老牌造市商亲自下场操盘了。知名造市O追踪大主流

全球顶尖的商G上市首档加密货币造市商GSR于周三(22日)宣布，正式推出其首档交易所交易基金(ETF)——「GSR Crypto Core3 ETF」，达克股票代号为BESO，加密并已于纳斯达克(Nasdaq)挂牌上市。货币

全美首创：主动管理+多资产+质押收益

有别于目前市场上主流的币比欧意交易所行情官网单一资产现货ETF(如贝莱德的IBIT)，GSR推出的特币太坊BESO基金在产品设计上极具野心，主打三大亮点：

• 追踪三大核心资产：基金将直接投资于比特币(Bitcoin)、知名造市O追踪大主流以太坊(Ethereum)与Solana(Solana)的「原生代币」，为投资人提供一篮子的多元化曝险。

• 主动式管理：这是一档主动管理的ETF，预计将进行「每周重新平衡(weekly rebalances)」，管理费定为1%。

• 解锁质押收益：根据公告，BESO是美国首个在主动管理的多资产加密ETF中，提供「质押(Staking)权限」的产品。基金将在「适用情况下」累积质押奖励，为投资者创造被动收益。

GSR董事总经理Andy Baehr对此表示：「Core3解答了每个加密投资者都会面临的三个痛点：该持有什么、如何在持有期间赚取收益，以及如何随着市场演变进行布局。」他强调，随着加密货币成为现代投资组合的关键部分，Core3能有效捕捉比特币的宏观影响力以及区块链技术的持续成长。

挑战SEC监管红线?华尔街竞争白热化

BESO的推出背景，正值美国加密ETF市场的黄金年代。自2024年比特币与以太坊现货ETF相继问世并创下最快成长纪录后，美国证券交易委员会(SEC)在过去一年展现了相对宽松的监管态度。

目前，包含摩根士丹利(Morgan Stanley)与高盛(Goldman Sachs)等华尔街巨头都在积极布局加密ETF领域。尽管灰度(Grayscale)与Hashdex等机构也推出了追踪一篮子数字货币的基金，但SEC过去对「多资产策略」以及「允许以太坊和Solana质押」一直抱持强烈的迟疑态度。GSR此次成功突围推出带有质押功能的BESO，无疑为市场立下了全新的合规里程碑。

GSR的进化：从造市商到全方位投行

这档ETF的诞生，更是GSR企业战略转型的核心一环。近几个月来，GSR正积极扩展其造市商以外的业务版图：

• 并购扩张：今年3月，GSR宣布收购Autonomous与Architech，以充实其代币咨询业务。

• 布局RWA：本月稍早，GSR战略投资了由渣打银行创投(SC Ventures)支持的代币化平台Libeara。

GSR执行长Xin Song总结道：「GSR花了十多年的时间建设高效的加密市场。透过Core3，我们将这些专业知识延伸到了更广泛投资者可以接触到的产品中。我们的ETF策略，充分反映了我们对这类资产演进方式的深刻理解。」

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